日前在伦敦举办了一场由多位IT专家和顾问参加的“电信公司之辩”讲习班。讲习班的讨论焦点是“电信公司”在未来将如何演进以及驱动产业的关键因素。

现金牛已死？

通信服务和互联网正迅速成为不同类型服务的基础，同时也在搅乱着市场上提供服务的方式——例如Skype绕开中介，直接推出语音通信服务，而Netflix也撇开中介，提供天空电视台（Sky）的节目。全球电信市场目前估值为1.67万亿美元（见图1），并以每年1%～2%的速率增长，主要由中国和新兴市场的拓展驱动。

然而对电信业来说，前景并非一片光明。在欧洲，固定和移动运营商的收入已在下降，这在很大程度上要归咎于监管和竞争等因素。打折造成每用户平均收入（ARPU）全线下跌（包括在中国），一些统计数字表明，2014年的电信部门在诸如WhatsApp和Skype等OTT业务的竞争下，收入将损失140亿美元。业务流量正在飞涨：根据Diametric Analysis的分析，全球大约有13亿人每月观看在线视频，而有4.5亿人每天都观看在线视频，资本支出（capex）的账单正在增加。电信管理论坛的董事会**Keith Willetts和Disruptive Views的编辑Tony Poulos都认为，虽然总的投资回报率整体表现积极，但新投资回报率可能是负值。该现象向行业提出了一个难题，对于现在的电信运营商和移动运营商来说，问题尤其严重（有线电视运营商和替代网络提供商目前仍然享受收益和投资之间的正相关关系）。会计师事务所安永表示，“未能改变商业模式是目前电信公司面临的最大风险。”

在宽带生态系统中，目前包括不同类型的企业，它们相互竞争并提供相同的或类似的服务。这些不同类型企业的市值有很大不同。OTT企业市场估值同收入和营业利润只有松散的联系，这反映了在电信价值链中的某种转变，即价值正从电信公司向数字内容提供商和OTT企业转移。电信公司的估值传统上是由税息折旧及摊销前利润的6倍和收入的12倍得出的，通常分配约5%的红利。与之不同的是，社交网络公司的估值是由收入的12倍得出。KeithWilletts指出，电信公司仍难摆脱“谁买谁付”商业模式的窠臼。与之相反，通过间接商业及合作模式，OTT企业已经把“谁买”和“谁付”切割开来。Megabuyte.com顶级ICT分析师Philip·Carse指出，互联网革命正在铺开，但尚未反映在电信公司的估值中，上次发生估值同收入或利润如此分离的现象还是在dot.com泡沫期间。

对于消费者来说，视频（包括音频流媒体，以及通过YouTube的音乐服务）是消费者需求和大流量的驱动力代表。然而，视频来自于其本身的生态系统，有其自身的价值和供应链，其中包括通过社交网络分享视频——这一点电信企业难以控制，更不用说开发利用了。

有些电信企业正积极投身于内容投送，以保护其宽带收入流。英国移动通信巨头EE公司介绍了在其十分成功的4G网络上启动了EE TV服务的情况。EE的商业模式主要基于顾客在家中多屏幕显示的需求，同时加强顾客忠诚度、减少顾客流失。如今的顾客被平行的互动需求所占据——他们以“时分”（之前以天为单位）方式通过Facebook、Twitter和谷歌在一系列设备上互动。年轻人正以根本不同于以往几代人的方式消费内容——现在人们买的是“一口”而不是“一桶”（即购买单曲而不是唱片集）。在未来，正如阿尔卡特-朗讯前首席执行官Ben Verwaayen所说，消费者购买的也许甚至不是服务，而是交易。

变化的角色和能力

BWCS的创始成员兼首席执行官Graham·Wilde注意到电信公司的核心能力已经从管理管道演进到对一系列扩展业务（包括电视业务）的打包管理。英国电信公司收入的三分之一来自IT业务，这将英国电信引入到同诸如IBM竞争的行列中。Lewis Insight的电信产业分析师Chris Lewis认为，电信公司可以延伸到新的业务中，建立融合的基础设施，但他们需要将关注点对准顾客。电信企业需要发展不同的核心能力，其中包括：维护网络、消费者品牌的市场营销和管理，以及紧跟技术变化。

与会者认为电信公司需要维护其宽带业务。Philip·Carse认为，电信公司除了投资兴建下一代网络（NGN）外几无其他选项。如果他们放弃，其竞争者也会这样做。有些电信公司可以以提供多屏幕、多设备交换的平台为目标（EE公司选择了这一策略）。电信公司也可以努力成为业务打包者，即将多家内容提供商的内容打成一包提供付费电视业务。METISfiles的合作伙伴和首席分析师Pim·Bilderbeek指出，电信公司未来将成为经纪人还是业务交换者目前尚不清晰。Telesperience的创始人兼首席战略师Teresa·Cottam指出，电信公司应该探索新的细分市场，欧洲2000万中小型企业（SME）提供了大量商业机会。SME的需求各异，与单一特定服务相比，它们更需要量身定制个性化服务菜单，其中包括IT帮助中心的功能。由于软件比堆架式硬件更为廉价，网络功能虚拟化（NFV）有可能显著减少资本支出和运营支出（opex）。

电信公司应以更加灵活的方式围绕他人的商业模式工作，应允许客户选择希望开展业务的对象并相应地控制企业规模。它们需要崭新的商业模式、以崭新的态度对待合作伙伴和渠道以及驱动投资和创新的管理框架。在电信行业中，灵活的业务和技术提供商仍有很大潜力。最终，电信公司应该跟踪资金走向——尝试预测未来的收入在哪里。