【核心内容】

证券研究报告 | 2023年06月26日 通信行业周报 2023 年第 20 期 超配 交换机需求回暖，6G 纲领性文件获通过 核心观点 行业研究·行业周报 行业要闻追踪：全球交换机需求高增长，国内有望回暖。IDC发布2023年 通信 一季度全球交换机数据，全球交换机市场规模同比增长30%至104亿美元； 超配·维持评级 国内交换机市场实现稳健增长，同比增长2%至70.3亿人民币。受益于国内 证券分析师：马成龙 联系人：袁文翀 智算中心建设、运营商需求释放等因素，国内交换机需求有望回暖，建议关 021-60933150 021-60375411 注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。 machenglong@guosen.com.cn yuanwenchong@guosen.com.cn S0980518100002 ITU通过6G纲领性文件。ITU无线电通信部门如期完成《IMT面向2030及未 联系人：钱嘉隆 来发展的框架和总体目标建议书》。作为6G纲领性的文件，建议书汇聚了 021-60375445 qianjialong@guosen.com.cn 全球6G愿景共识，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指 市场走势 标体系。卫星通信是6G重要组成，建议关注铖昌科技、国博电子等。 行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年5月，5G移动 电话用户达6.51亿户，占移动电话用户的38.1%；2）5G基站：截至2023 年4月，5G基站总数达284.4万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1国内三大 云厂商资本开支合计82.2亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1海外三大云 厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年5 月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币（同比-51.5%，环比-1.0%）。 行情回顾:本周通信（申万）指数下跌2.67%，沪深300指数下跌1.70%，板 块表现弱于大市，相对收益-0.97%，在申万一级行业中排名第24名。在我 们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 幅为-0.46%，各细分领域中，北斗、可视化和企业数字化板块领涨，分别上 相关研究报告 涨4.3%、3.2%和3.2%。 《通信行业周报2023年第19期-关注算力“军备竞赛”》—— 2023-06-18 投资建议：加大配置算力基础设施板块 《通信行业周报2023年第18期-关注国内智算中心建设》—— 2023-06-11 综合需求、产业链与成本因素，算力基础设施产业链有望逐步进入业绩 《通信行业2023年6月投资策略-加大配置算力基础设施板块》 ——2023-06-04 兑现期。进一步考虑2022年低基数背景，相关公司业绩有望实现逐季 《通信行业周报2023年第17期-AI芯片需求旺盛，数字中国建 设持续推进》 ——2023-05-29 改善。 《通信行业周报2023年第16期-具身智能掀起AI新浪潮，国内 北斗产业稳步发展》 ——2023-05-22 建议关注算力基础设施产业：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中 兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通 信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企 业（科华数据、科士达）。 2023年6月份的重点推荐组合：中国移动，紫光股份，中际旭创，中兴 通讯，广和通，申菱环境，威胜信息。 风险提示：AI发展

【文件信息】

文件名：国信证券：交换机需求回暖，6G纲领性文件获通过.pdf

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