东莞证券通信行业周报（2023/6/26-2023/7/2），核心主题为工信部明确6GHz频段归属。

一、6GHz频段划分重大进展

工信部发布新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》（第62号令），率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT（国际移动通信，含5G/6G）系统。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源，兼顾覆盖和容量优势，特别适合5G或未来6G系统部署，同时可发挥现有中频段5G全球产业的优势。这一举措标志着我国在6G频谱规划方面走在世界前列，为5G-A和6G的发展奠定了频谱基础。

二、通信行业行情回顾

截至2023年6月30日，申万通信板块本周下跌0.82%，跑输沪深300指数0.27个百分点，但6月上涨10.91个百分点，跑赢沪深300指数9.76个百分点；年初至今累计上涨50.66%，跑赢沪深300指数51.41个百分点，表现亮眼。子板块中，其他通信设备（4.73%）和通信线缆及配套（0.98%）本周涨幅居前。

三、产业重要动态

1. 中国联通发布鸿湖图文AI大模型1.0：首个面向运营商增值业务的大模型，拥有8亿和20亿训练参数两个版本，可实现以文生图、视频剪辑、以图生图等功能。
2. 紫光展锐首颗卫星通信SoC芯片V8821即将量产：已与中国电信、中国移动等多家伙伴完成5G NTN数据传输、短消息、通话等多种功能和性能测试。
3. 华为宣布2024年将推出面向商用的5.5G全套网络设备，为5.5G商用部署做准备。
4. 中国移动携手全部五家主设备厂商率先完成5G RedCap面向商用的现网规模试验，表明5G RedCap网络已具备规模商用能力。
5. 中国移动超大规模智算中心将于2024年投产，力争到2025年算力规模超20 EFLOPS。

四、投资建议

报告建议关注两条主线：一是搭载AI技术的应用迅速变革，数通市场有望持续向好，带动数据与算力全产业链蓬勃发展；二是在"中特估"背景下，国资背景深厚、低估值、经营稳健的相关标的有望实现估值重塑。

五、风险提示

需求不及预期、资本开支回收不及预期、行业竞争加剧、集采招标落地存在滞后性、重要技术迭代风险、汇兑损失风险等。