瑞信分析说，尽管中兴只拿到15%的载频份额，但由于价格高，合同额可能很高，利润是由保证的。难道电信允许各厂家间有几倍甚至是几十倍的价格差异？ 从电信要求中兴和阿朗二次报价的情况看，H和M没有涨价的机会，Z和A是否能按H的标准降价就是唯一的谜了！


以下为瑞信报告主要内容：
　　- 中兴通讯保持其现有的18个地方城市的网络，主要集中在中国的中部和西部的部门地区，以及成都。
　　- 中兴通讯的管理层还没有就此评论或证实这一消息，并表示他们仍在等待合同最后确认。五大厂商市场份额之和已经超过100%，加之其他小供应商也赢得了一些合同，实际份额很可能和报道有所不同。
　　- 新浪科技频道报道中兴通讯15%的市场份额低于预期，因为：一)中兴通讯的合同价格高于其他国家(如华为和摩托罗拉已经提交很低的投标价)；二)中兴通讯国内市场主要分布在中部和西部的一些地区。因此，投资在这些领域将低于早期，但未来增长可能会走高。
　　- 这一消息所言的市场份额并没有明确定义。中国媒体通常报道的市场份额为基础的网络容量(或线数)，而我们定义的市场份额是基于收入。因此，中兴通讯按实际收入所占的市场份额很可能较高，如中兴通讯竞标价格较高。
　　- 目前，我们预测中国的CDMA合同将占其2009年和2010年收入的5%和8.3%。然而，由于严重的价格战，我们假设CDMA无线设备合同的毛利率在2009年和2010年为35%和38%，并假设中兴通讯市场份额下降至15%、毛利率提高到38%，中兴通讯的净利润在2009年将下降1%，2010年下降4%。
　　- 我们仍在等待中兴通讯正式消息的宣布，并据此做出相应调整。
　　- 我们重申中兴通讯“跑赢大盘”(Outperform)的评级。